كتبت: كندا نيوز:الاثنين 22 ديسمبر 2025 04:22 مساءً كشفت أكبر البنوك الكندية عن توقعات متباينة حيال مسار أسعار الفائدة في 2026، في ظل عوامل تشمل مخاطر التضخم، وعدم اليقين التجاري، وضعف الإنتاجية، وتباطؤ النمو السكاني، وفقا لخبراء الاقتصاد للبنوك الستة الكبرى.
وثبت البنك المركزي سعر الفائدة عند 2.25% في أحدث إعلان بتاريخ 10 ديسمبر، بعدما خفضه أربع مرات خلال العام الماضي.
من يتوقع خفض الفائدة؟
يرى بنك مونتريال (BMO) أن الإنتاجية في كندا متخلفة عن الولايات المتحدة.
ويتوقع البنك خفض سعر الفائدة إلى ما دون المستوى المحايد، عند 1.75%، وفقا إيرل ديفيس، رئيس إدارة الدخل الثابت وأسواق المال في BMO Global Asset Management.
وأضاف أن رفع الفائدة قد يقوي الدولار الكندي ويثني المستثمرين الدوليين، بينما سيشجع خفض الفائدة الشركات العالمية على الاستثمار في كندا.
من يتوقع رفع الفائدة؟
يتوقع Scotiabank زيادة قدرها 50 نقطة أساس في النصف الثاني من 2026، ليصل السعر إلى 2.75%، بحسب جان فرانسوا بيراولت، كبير الاقتصاديين في البنك.
وأشار إلى أن نمو الأجور وضعف الإنتاجية وانخفاض الدولار الكندي تضغط على التضخم، والسيناريو الوحيد لمنع الرفع هو ضعف التضخم أو تباطؤ النمو بشكل كبير.
بينما يتوقع بنك National Bank of Canada رفع الفائدة 50 نقطة أساس أواخر 2026، بعدما أظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة مرونة دفعت البنك لتقديم موعد التشديد المالي.
من يتوقع بقاء السعر ثابتا؟
يرى CIBC أن البنك المركزي لن يحرك الفائدة، مع التأكيد أن هناك مجالا لخفض إضافي دون زيادة التضخم، وفقا لآيفري شينفيلد، كبير الاقتصاديين.
في حين يعتبر RBC التثبيت السيناريو الأساسي، مع وجود مخاطر متساوية للرفع أو الخفض.
كما يتوقع TD Bank بقاء أسعار الفائدة ثابتة طوال 2026، مع إبقاء التضخم قريبا من هدف البنك المركزي البالغ 2%، وفقا لليزلي بريستون، كبيرة الاقتصاديين في
